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3长期而言，港股市场是一个“称重机”3.1 港股与经济周期：长期来看，基本面驱动市场向上根据我们对港股“长线”收益率分解，过去50年估值对恒指回报的贡献较小，在经济和企业盈利增长的驱动下，港股市场长周期内可视为一台“称重机”。考虑到恒指成份中同时包含香港本地股和中资股，因此港股EPS的增长既和香港经济相关，也受到内地经济周期影响：

另外，耳垫（ear pad）和头带垫以磁性方式附着在耳机框架上，因此用户可以更换它们，类似于Master & Dynamic和Bowers & Wilkins的一些耳机设计。这种更加模块化的设计允许用户对耳机进行定制，就像Apple Watch一样。知情人士称，这一设计可能意味着，同样的一套耳机，用户可以将其从“舒适型”转变为“健身型”，然后还可以再转换回来。

6结论：利用“估值锚”，把握基本面，长线持有行文至此，我们花费了较多篇幅论述港股的“长线”价值——正是“螺旋式”向上的盈利、稳定的实际回报、高股息率的“安全垫”、“北水南下”等因素的存在，使得港股（尤其是中资股）在全球股市中，仍然具有较高的性价比。尽管长期复合回报不再“疯狂”，但不失“稳健”，使得港股市场依旧是长期价值投资者的乐土。

责任编辑：余鹏飞海南再迎政策红利中央深改委会议决定加大财税支持力度本报记者李振广州报道导读海南自由贸易试验区（港）建设又将提速。中央全面深化改革委员会第五次会议审议通过了关于海南创新驱动、国际旅游消费中心、财税政策等几个文件。海南自由贸易试验区（港）建设又迎来政策红利。

7月25日，土耳其央行宣布将基准利率7天回购利率大幅下调425个基点，从24%下调至19.75%，这是其2002年以来的最大降息幅度，也是三年以来的首次降息。另外，尽管7月25日欧洲央行利率决议继续按兵不动，但在货币政策声明中释放了可能降息的信号，预计关键利率水平将保持不变或者更低水平至少至2020年上半年。市场预期欧洲央行可能在今年9月份降息。

广东证监局表示，相关问题违反了《期货公司监督管理办法》第四十六条、四十七条和《私募投资基金监督管理暂行办法》第十六条的规定。根据《期货公司监督管理办法》第八十七条的规定，决定对华泰期货有限公司采取责令改正的的监督管理措施。华泰期货有限公司应高度重视，切实采取整改措施，加强资产管理业务管理，依法合规开展业务。