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一位财务人士为界面新闻记者推理了上述过程：上市公司及下属子公司与康得集团共用银行账户，康得集团统筹使用，这为大股东的资金占用提供了机会。如果上述子账户有资金进账，在资金归集协议下，这些资金会被自动上划给康得集团的总账户。如果子账户有对外付款需求，自康得投资集团账户实时向下下拨资金完成支付。基于该协议，康得新2018年12月31日的122亿现金都上划给了康得集团。

三是业务效率低。传统供应链金融一般实行线下操作，服务审批程序繁琐，企业需要提供大量资料，订单、合同、发票等证明文件，融资周期长，影响资金运用效率。同时中小银行专业化管理程度不高，供应链金融业务多参照传统信贷业务进行管理，也不易于发挥供应链金融的便捷优势。

强化基础支撑，健全管理机制。一是在总行设立供应链金融事业部，集营销、风控、产品、服务为一体，对供应链金融实行专业化运营管理。二是加大专业人才的引进力度，不拘一格从金融同业、供应链金融公司、金融科技公司引进专业人才，补齐各类专业人才缺口。三是梳理供应链金融产品、授信审批等知识系统，开展分层次培训，有效支撑业务发展。四是持续加大对供应链金融的科技资源投入， 可成立金融科技创新实验室，组建敏捷开发团队，时刻对供应链金融用户需求、科技应用、场景变化保持高度敏锐。

上述人士表示，这份协议失效后上述条件就放松了，但其指导原则仍然存在，尤其是在涉及京东的交易时，因为京东在电商领域对阿里巴巴构成直接竞争。这名人士表示：“现在没有什么硬性的协议，但存在阿里阵营对阵腾讯阵营的趋势。”来源：FT中文网 译者/何黎

在今年10月决定出售该资产时，时代新材表示，后续扩能需投入资金较大，预计在10亿以上，扩能建设周期较长，预计完成需要五年以上时间。在配股说明书中，时代新材没有提及扩产时间及相应资金情况。如果说那时距离现在较远，无法准确预测还可以理解，可在2017年11月，公司宣布建成投产时，也未披露该情况，此后每年的财报中，也没有披露该风险。

（作者系东方证券首席经济学家）责任编辑：李锋1989年7月4日，在波罗的海沿岸的波兰北部城市利沃布热克上空，原驻波兰的前苏联空军部队正在该市郊区的军用机场进行正常的飞行训练。晴朗的天空，万里无云。早晨7点18分，苏联一级飞行员，42岁的斯库里金上校驾驶的米格-23战斗机滑到起飞线，伴随着发动机的巨大轰鸣，战斗机高速滑跑并微微抬起机头，随即便刺向蓝天。当飞机上升到150米左右高度时，飞行员突然听到飞机进气道发出爆炸声音，同时感到发动机推力下降，飞机开始有一种下沉的感觉，这些危险的信息对斯库里金上校这名特级飞行员来说，也确实感到有些手足无措。他马上向地面塔台报告：发动机失灵。